早幾年，某間資產管理公司發表了一項關於退休的研究，內容大致為不同年齡階段需累積的退休資產。當中列舉了到30歲，應該累積到年收入的1倍；40歲，則應累積到年收入的3倍，如此類推至50歲為6倍、60歲為8倍及67歲為10倍，就可以滿足退休需求。儘管以上的公式提供了方向，但卻過分簡化退休規劃，未能考慮到家庭真實的財務需求和生活情況。作為認可財務策劃師，我們有責任提醒大家：退休並不是可以一刀切的數字遊戲，而是需要量身定做的長遠規劃。
第一，公式忽略了每個人需求的退休生活方式、收入結構、健康狀況和家庭責任都不同，因此單一的資產倍數公式無法全面反映個人需求。例如，計劃在退休後環遊世界的單身退休人士，與偏好簡樸生活、留在家中湊孫的爺爺嫲嫲，以至丁克一族(夫婦均有高收入而沒有子女)，他們三者的退休開支需求可以有天壤之別。
此外，健康狀況也是影響退休開支的關鍵因素。若某人在退休後需要長期醫療或護理服務，即使擁有充足的醫療及危疾保障，其保健開支可能亦比一般人為高。
第二，資產結構的差異同樣重要：同樣價值千萬，退休者擁有股票、存款、債券、保單、物業還是基金，就對退休生活的品質以及感覺有極大影響。大家都明白股票及物業資產波動性高，退休者又是否能夠有信心，以至安心退休？將退休資產目標簡化為年收入的倍數，無疑忽視了這些細緻而重要的差異。
第三，忽略現金流的重要性。筆者一直以來都提倡退休規劃，收入比資產重要。退休生活的核心在於現金流的穩定性，而非資產總額的大小。即使達到所謂的「10倍年收入」資產目標，若缺乏穩健的被動收入現金流，也可能難以安心地維持舒適的退休生活。假如退休者沒有透過年金、儲蓄保單、債券等工具來規劃穩定的收入現金流，需要逐步變賣資產退休的話，更需面對回報次序風險：若退休初期遇上市場下跌，即使平均回報率相同，也可能因資產被過早耗盡而無法維持退休生活。
第四，當你更深入了解退休研究的前設，你就會發現這個年收入倍數的研究是針對美國市場的。美國的退休福利制度和香港有顯著不同，例如美國除了有個人退休賬戶外，更有社會安全退休金等等。對比香港，我們只有強積金，以及有資產要求的長者生活津貼。直接搬字過紙在香港應用，效果可想而知。
最後，究竟用什麼時候的收入來作為計算基準呢？舉例，朋友30歲時年收入100萬元，40歲時年收入150萬元，那麼10倍年收入是用100萬元，還是150萬元來計算？這是一個眾說紛紜的問題，也側面證明了單靠簡易公式並不能真的規劃退休。
總結而言，規劃退休是一項複雜而且個人化的財務工程，絕非簡單的公式可以解決。透過專業的認可財務策劃師協助，量身定做適合自己的退休計劃，才能真正實現財務富足，有選擇自由的人生，安心享受理想中的退休生活。
文章於2025年6月7日在信報刊登
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