我想知定期壽險和終身壽險的分別？

首先，我們要認清楚壽險在通往財務自由之路中的定位，是在保障財務安全（Financial Security）之中，讓家人不會因為自己離開世界而遭遇財務打擊，失去達到財富自由的機會。而從財富週期（Money Cycle）的角度來看，則能發揮財富分配及傳承（Distribution）功能。為何認清楚以上定位非常重要？因為你的目標將會影響你的選擇。

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定期壽險（Term Life），顧名思義有一個固定的保障年期。通常市場上有1年，5年，10年或20年的固定保障年期，到期後自動續保，市場上一般直到80歲。在固定保障年期時，保費是固定不變的，直到續保時才會增加。

1年期的保費最便宜，但是每年增加。
20年期的保費相對較高，但是由於固定，總保費反而較低。

以市場上某間保險公司作為例子，36歲男士非吸煙，投保100萬美金。

1年期的每年保費為美金1030，20年間總保費為美金47780。
20年期的每年保費為美金1730，20年間總保費為美金36000。

那麼，什麼人士比較適合定期壽險呢？就是需要暫時保障的家庭。何謂暫時保障？就是保障在人生階段中的暫時需要，包括：樓宇按揭等債務，子女尚未成年的保障，配偶收入保障等等。

因為，樓宇按揭還款年期有限，舉例是30年按揭，借貸額500萬。那麼，隨著時間的過去，理論上借貸額隨著還款會降低，因此，只需要定期的壽險便可以充足保障。子女尚未成年也是如此，一般來說，子女成年後有自己的工作以及謀生能力，因此，我們需要保障的就是未成年時的生活及學費開支。對於高收入人士來說，他們的生活要求以及教育需求一般較高，而自行儲蓄應對不時之需則不敷應用。尤其一般他們都比較精明投資，實在不會把錢放在銀行輸通脹。但無論投資回報多少，理性來說絕大多數也比不上定期壽險600多倍的保障槓桿。

以上的定期壽險處理方式，就好像租樓一樣，享用完了保障保單便會完結。

終身壽險，就是保障終身的壽險，並帶有儲蓄或投資成分。當中分為以下幾類：

傳統終身壽險（Traditional Life）：一般為固定供款年期，例如1筆過整付，5年，10年，15年，18年，25年，30年等不同的供款年期等供客戶選擇。保費在投保時便已經確定，不會調整。留意的是，說是終身，有些公司提供保障到100歲，有些到120歲，有些是真的終身（沒有100歲或120歲的限制），這是客戶投保前必須留意以及比較的地方。

以市場上某間保險公司作為例子，36歲男士非吸煙，投保100萬美金。

整付保費為美金210570，於65歲時的現金價值為美金496959，於100歲時的現金價值為美金2622570，（市場上不少整付保單更可以做保費融資）。
10年期的每年保費為美金39100，於65歲時的現金價值為美金1023610，於100歲時的現金價值為美金5846000。
25年期的每年保費為美金18030，於65歲時的現金價值為美金850770，於100歲時的現金價值為美金4631400。

那麼，什麼人士比較適合傳統終身壽險呢？就是需要終身保障的家庭。何謂終身保障？就是關注點在金錢週期（Money Cycle）中分配階段的客戶，他們的想法是要安全的資產配置，被動收入或者傳承給下一代，當中能應對的問題或合適的對象包括：
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• 指定受益人
• 公平分配資產給下一代
• 保障隱私（因為遺囑執行時需要公開）
• 減低不必要的稅務負擔（視乎稅務居民身份）
• 合夥企業的資金斷裂問題
• 放入信託的人壽保單
• 作為資產配置的保單（現金價值的穩定增長）
• 作為財富保障的保單（受養人條例）
• 作為製造被動收入之餘多一份保障

以上每一個都是學問，以後會繼續寫更多的文章分享給大家。

投資相連式（Investment Linked）：連繫基金單位，保單價值隨基金價格波動。市面上的產品，通常供款年期為終身，並用投資戶口結餘作為支付保單的人壽保險成本，結構對於一般客戶來說，相對複雜。我嘗試簡單為大家講解吧：它是一個投資相連基金保單加一份終身可續保的1年期定期壽險。如上所述，由於1年期的定期壽險保費會隨年紀不斷增加，因此，儘管它是終身壽險的一種，但它是否能保障終身是取決於投資戶口的表現以及價值。畢竟，年紀超過80歲時，保單扣除的人壽保險成本（cost of insurance）將非常高，不利維持終身保障。

以市場上某間保險公司作為例子，36歲男士非吸煙，投保100萬美金。

每年保費為美金15430，終身繳付保費。（當然，市場上有些人會說，如果投資回報好，有機會只需要繳付15-20年，甚至更短。真的嗎？只能說極不容易。）

那麼，什麼人士比較適合投資相連式終身壽險呢？就是希望擁有更靈活保障的客戶。因為投資相連式的繳費模式相當靈活，保單生效後可以加多或減少保費，甚至暫停繳費，或者額外投資。靈活，就是它比起傳統終身壽險的優勢。但是，針無兩頭利，靈活的背後就是缺乏保證現金價值，更在不少司法管轄區中被視為投資，有機會失去作為傳統壽險的一些政策以及稅務優待。適用範圍包括：樓宇按揭等債務，子女尚未成年的保障，配偶收入保障，累積額外退休金等。

萬用壽險（Universal Life）：兼具投資相連式的好處，亦有傳統壽險的穩定性。過去有不少銀行利用萬用壽險和客戶做保費融資，達到高財富槓桿的傳承效果，同時標榜有保證息率吸引成熟市場的客戶。不過，從趨勢來說，這種架構逐漸失去吸引力，是因為萬用壽險和投資相連式壽險一樣，有每年遞增的人壽保險成本。隨著人均壽命的增加，不少使用保費融資後的萬用壽險，出現一種風險：到最需要人壽保障時，保單卻因高昂的人壽保險成本而失效。

以市場上某間保險公司作為例子，36歲男士非吸煙，投保100萬美金。

整付保費為美金218795，65歲時的保單價值為美金446342，100歲時的保單價值為美金1000060。
但是，如果以保證基礎計算，早於約80歲時，保單價值已經為0，保障失效。

那麼，什麼人士比較適合萬用壽險呢？就是事業依然在發展中，喜歡靈活的企業家。在企業高速發展的階段，需要高額的保障來保障家庭，保障企業的價值；同時，亦需要彈性留待有需要資金週轉時，能隨時動用資金的保單方案。因為，萬用壽險的保單價值也是可以利用保單貸款，以低息獲取資金，原理與保費融資相同。

作為消費者的你，當然可以了解各種選擇背後的利弊。最後應該如何組合？就需要視乎當時家庭的財務狀況以及理財目標，再作出決定前，建議向專業的認可財務策劃師（CFP）以及持牌顧問諮詢。

​例如電郵到：[email protected]

後記：為了讓大家認識更多，以下有些常見疑問的Q&A

Q：選擇太多，一般/其他人如何選擇的？
A：通常都是混合組成的，舉例以一個有子女的HENRY（High Income, Not Yet Rich）家庭為例，不妨調配20%為終身傳統壽險，80%為定期壽險。因為幾十年後的未來不確定，將來子女有機會在外地發展，或稅制改變。終身壽險帶來的穩定性及保證為家人帶來安心以及實際上的支持，而定期壽險則大大倍大保障額，萬一不幸事情發生也能補償家庭支柱的收入損失。

Q：如何計算所需保額？
A：好像武林一樣有不同門派，包括生命價值法，需求分析法，以及財富傳承法等等。

Q：看起來很好但負擔不起保費？
A：如果保費也負擔不起，那麼真的發生不幸時，家人更加萬萬負擔不起。其實，一切都是先後次序（Priority）的問題，如果願意以照顧家人為先，就可以和財務策劃師設計一個合適的保費及保額。畢竟，千里之行，始於足下。

Q：供款年期太長？
A：試想像一下，當你買一部電視回家時，如果可以免息分期付款，從理財角度看，是否應該把握？答案是肯定的，反正分期付款或一筆付清，你都可以馬上享受電視為你帶來的樂趣。同理，終身壽險分期越長，理論上越對投保人有利。實際操作上需要留意應該於退休前/或達到財務自由前付清保費，將為你帶來更好的心情。

Q：回報並不吸引？
A：如果想回報更吸引，可以選擇把握低息環境，利用保費融資倍大回報。
關於保費融資，可以參考這篇文章：保費融資FAQ

Q：申請是否需要驗身？
A：需要視乎年齡以及投保金額。沒有病史的健康投保人，投保超過一定金額，也需要進行例行健康檢查的。舉例：

0-45歲：投保超過150萬美金需要驗身
46-55歲：投保超過75萬美金需要驗身
56-70歲：投保超過17萬美金需要驗身

Q：你代理的保險公司和其他保險公司有什麼分別？
A：對於一位醫生來說，儀器和藥物固然重要，但更重要的是醫術及醫德。同樣道理，只要是市場龍頭的大型保險公司，已經提供超過足夠客戶所需的產品，更重要的是如何調配到適合你的財務目標及狀況，以致如何幫助你達到財富自由的目標。
關於財富自由，可以參考這篇文章：為何我們需要預備被動收入

Q：如果我先投保定期壽險，之後再轉終身壽險需要驗身嗎？
A：如果保額不變，並不需要。市場上大部份保險公司提供免體檢轉換權益，有些甚至提供額外選項，在買樓，結婚或兒女出生時可以額外免體檢增加保額。

Q：如果中途斷供，會如何？
A：視乎投保的壽險類型以及當時保單的價值。
定期壽險，跟租樓一樣，唔交租便終止了。終身壽險，假如有現金價值，可以利用紅利繳付保費，或保單貸款。投資相連壽險則可以行使保費假期，暫停繳費。

Q：我仲想問。。。。。。
A：歡迎私下聯絡諮詢。這篇文章已經太長了。

注：為公平起見，以上的例子所指的某間保險公司，都屬於同一間公司的不同產品。以上資料僅供參考，並不構成任何銷售建議及/或有關產品之推介。資料最後更新日期為2021年11月8日。

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經歷十幾年以及幾百個客戶家庭的經驗累積，以文字來分享如何利用保單來建立被動收入的精華文章，將會不斷更新。

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